Плодовое тело в молодости яйцевидное, 3—4 см в диаметре, покрытое плотной белой оболочкой, под которой располагается другая — зеленая, очень слизистая, так называемое земляное масло. С ростом гриба оболочки разрываются, плодовое тело вытягивается в длинную белую губчатую ножку с ячеистой верхней частью, покрытой буроватой, издающей резкий запах слизью, в которой плавают споры — гладкие, эллипсоидальные, светло-желтовато-буроватые, размером 3,5 х 1,5—2 мм.
Гриб несъедобен, растет в лиственных лесах, в зарослях. В России распространен в европейской части, на Кавказе, в Средней Азии и на Дальнем Востоке.
В народной медицине используются настои и настойки из свежих или высушенных плодовых тел веселки. Настойку на водке применяют при болях в животе, промывают ею раны, с помощью веселки лечат подагру и почечные заболевания.
Популярны в народной медицине некоторые дождевики в качестве кровоостанавливающего и дезинфицирующего средства. Споровым порошком головача лечат рак кожи. Чистые культуры дождевика гигантского — гриба с неизвестными съедобными качествами — проявляют высокую противоопухолевую активность. Из гриба был получен препарат кальвацин, антибластические свойства которого проверены в опытах с животными, пораженными раком и саркомой.